页面加载中...

钛白粉涨价春节后实施概率大 相关公司迎布局良机?

2018-02-13 来源:证券时报e公司

  在春运和放假成为关键词的岁末,化工品钛白粉的涨价声音引人关注,这波涨价潮中除去传统的环保、供需等原因,汇率升值也被列为重要原因之一。

  但记者获悉,钛白粉涨价近段时间并未在市场落地,春节后行情被一致看好,但市场人士也表示“涨幅将有限”。

  涨声已起但未落地

  生意社消息,进入2月份一大波钛白粉企业发布调价函,近20家生产商宣布500-1000元/吨的涨幅。

  另外,2月份A股钛白粉上市公司也跟随调价,国内钛白粉龙头企业龙蟒佰利(002601)也在2月7日晚间宣布自即日起,上调国内钛白粉价格500元/吨,国际客户氯化法/硫酸法钛白粉价格分别上调200/150美元/吨。中核钛白(002145)2月8日晚间宣布,上调金红石型钛白粉销售价格,国内销售价格上调500元/吨,出口价格上调150美元/吨。

  记者致电A股中另外两家钛白粉公司,安纳达(002136)董秘王先龙表示,安纳达也在近日对公司钛白粉产品进行了提价,不过公司没发公告,“价格涨跌是正常的市场行为,涨价幅度和另外两家差不多,国内涨500(元/吨)”。金浦钛业(000545)工作人员告诉记者:“暂时还不清楚,没有接到相关部门的(涨价)通知”。

  也就是说A股4家主要钛白粉上市公司中,已经有3家确定参与这波提价。

  “其实从去年年底国内已经有钛白粉企业相继宣布提价,但市场价格一直涨不上来”,卓创钛白粉分析师王娟告诉记者。根据公开资料,今年1月初国际钛白粉企业科慕、特诺、石原等,上调亚太地区钛白粉价格125~200美元/吨。1月份国内已经有十几家钛白粉企业宣布提价,进入2月份则有20家左右钛白粉企业宣布提价,尤其2月1日就有10家钛白粉企业发布调价函。

  不过虽然钛白粉提价的声音很响亮,但事实却并非如此。卓创资讯钛白粉分析师王娟称:“虽然不少厂家都出了调价通知,但目前市场调价并没有落地,主流价位还是维持在1.7万/吨(金红石型钛白粉)左右”。另外,生意社的钛白粉每日价格快讯显示,2018年以来,金红石钛白粉价格基本维持的1.7万元/吨价位上方一点点。“春节前(涨价)应该是没戏了,市场会以平稳为主。”王娟表示。

  记者以下游厂商身份询问河南某钛白粉贸易公司总经理刘先生,他表示:“(钛白粉)价格涨了,佰利(龙蟒佰利)的大概要1.8万(每吨),但春节前也发不了货了啊。”在记者表示对比了其它厂家后,刘先生表示:“这样吧,春节后我按最便宜的价格给你。”刘先生还称:“春节后各地方都开工,钛白粉价格一般都要涨的,但这次不会涨太多的,毕竟整体供大于求,而且价位已经比较高了。”

  可见在市场执行层面真实的涨价,春节后落地的可能性更大。王先龙称:“我也没法回答你现在到底什么价位,每一笔价格都可能不一样,要根据交易中的进货量、付款方式等综合来决定”,不过王先龙还是比较看好钛白粉价格后续市场表现。

  看好节后行情

  王娟称:“预计节后(钛白粉)涨价将落地,特别是现在国内龙头公司龙蟒佰利也发布了调价通知。”

  记者了解,从去年下半年以来,国内钛白粉价格基本处于滞涨状态,在去年6月份冲击到阶段性高位后便开始回调,2017年下半年以来,金红石型钛白粉基本维持在在1.7万元/吨上方高位,锐钛型钛白粉价格则维持在1.45万元/吨上方。

  钛白粉的这波涨势从2016年已经开始。2015年下半年钛白粉基本跌入谷底,以金红石钛白粉为例,价格一度到1万元/吨下方。2016年1月份,受国外钛白粉几大巨大纷纷宣布减产刺激,钛白粉价格开始反弹,金红石钛白粉价格从2016年初的1万元/吨左右价位到2017年6月份一路涨至接近2万元/吨的高位。不过钛白粉价格在2017年6月份后开始走弱,2017年下半年以来,金红石型钛白粉基本维持在1.7万元/吨左右的高位,并保持到现在。

  王娟认为:“春节前厂家集体调价其实是为春节后顺利提价做准备,同时也可以造成一定声势,帮助经销商和渠道商出货。”在她看来,春节前的钛白粉市场处在供需两不旺的状态,受环保监管影响,国内部分钛白粉企业冬季限产开工率并不高,另外临近春节工地、企业等也纷纷停工,需求端也并不旺盛。

  生意社钛白粉分析师杨逊也认为,钛白粉涨价节后落地的可能性比较大,他表示,一大波生产商春节前突袭宣涨,这部分厂家多根据自身库存情况调整价格,但单从调价节奏上来看钛白粉涨价似乎有点早,而且很容易被春节假期打断,所以不排除龙头企业涨价节后落地。节前短期看,钛白粉市场价格或涨后守稳,实单操作基本一单一议。

  王娟表示:“影响钛白粉价格的因素比较复杂,太远的趋势不太好说,但春节后的行情是大概率事件。”金联创分析师董薇也认为节后市场应该有个跟涨趋势,但是考虑到下游需求时间有滞后性,“这个跟涨幅度比较有限”。

  东兴证券认为,2018年国内棚改计划预计新增18万吨钛白粉需求,而在环保因素限制下钛白粉产量增加有限,供需偏紧状态短期内难以改变也是刺激钛白粉厂家提价的重要因素。

  不可忽视的人民币升值

  王娟、董薇等分析师均对记者表示,人民币快速升值是本次钛白粉调价的一重要因素。

  2016年以来的这波钛白粉涨价有多重因素,包括环保限产、国内供给侧改革、国外巨头减产、新兴市场需求旺盛等供需变化因素,国内商品价格上涨引起的原材料价格上涨等成本因素,还有中间商囤货制造紧张等人为因素。而进入2018年的这次提价潮中,人民币升值被广泛提及。

  龙蟒佰利的提价通知中,还专门提到,“考虑到人民币持续不断升值的影响”。对于科慕、特诺、石原等国际钛白粉巨头企业调高亚太地区价格,王娟表示,“主要是受人民币快速升值的影响,汇率转换之后实际价格并没有太大变动”。

  从2017年12月下旬开始,人民币进入快速升值通道,截止今年2月期间一举突破6.3关口,升值幅度超5%,刷新2015年“811汇改”以来新高,2018年1月人民币对美元升值3.5%,也创下了1994年汇改以来单月最大升幅。

  人民币快速升值对出口产品及企业影响不容小觑,上市公司新宝股份(002705)在2017年业绩预览中明确指出“人民币不断升值直接导致业绩低于预期”。另一位出口为主上市公司董事长在人民币升值突破6.3元关口的当天,在朋友圈直抒胸臆:“我们的人民币汇率能再任性一点吗?”

  外贸拉动本身就是2016年以来钛白粉涨价的重要因素,国内钛白粉出口近年来不断创出新高,统计数据显示,国内钛白粉的出口量从2013年40.3万吨增长至2017年的83.09万吨。国海证券分析师代鹏举表示:“海外新兴经济体房地产行业快速发展,下游需求快速增长将推动国内钛白粉出口量稳步增长。”

  龙蟒佰利董事长徐刚对证券时报记者表示:“本次涨价是综合供求、汇率、全球市场等综合因素考虑的”,他也指出汇率上升对出口商品肯定是不利的,并称“龙蟒的出口量是很大的,大概占30%。”

  四家主要钛白粉上市公司

  钛白粉是最重要的白色颜料,也是仅次于合成氨和磷酸的第三大无机化学品,应用广泛、市场需求量大,在涂料、油墨、造纸、塑料橡胶、化纤、陶瓷等工业中有重要用途。

  在钛白粉市场强势之下,A股相关上市公司也表现强势,自上证综指1月29日以来的这波调整中,(1月29日-2月12日)龙蟒佰利仅跌1.63%,安纳达则逆势涨9.36%,另外两家企业金浦钛业跌12%,中核钛白跌11%。

  国内钛白粉企业中,以龙蟒佰利为龙头,2016年佰利联斥资90亿收购四川龙蟒钛业100%股权后,龙蟒佰利以60万吨的钛白粉产能跻身亚洲第一,在世界范围内也仅次于科幕、亨斯迈、科斯特等巨头。

  2017年世界钛白粉总产能约为750万吨,其中从杜邦分离出来的科幕总产能最高,为116万吨/年,约占世界产能的15%,龙蟒佰利总产能60万吨约占世界产能的8%。

  根据中金公司的最新统计,除龙蟒佰利外,国内主要四家钛白粉上市公司中,中核钛白年产能25万吨,金浦钛业年产能16万吨,安纳达年产能10万吨。

  在钛白粉价格快速上涨期间,四家公司业绩也同步暴增。以龙蟒佰利为例,2016年公司净利润4.42亿元,同比增长297%;2017年前三季度公司净利润约19.21亿元,同比增长1507%。在最新的2017年业绩预告中,四家公司业绩也都增长较好,龙蟒佰利预计增幅达500%,中核钛白预计增长约388%,安纳达预计增长达302%,金浦钛业预计增长较少为50%。

  但我国目前钛白粉生产以硫酸法为主,该方法污染较大,硫酸法工艺钛白粉产能已经被禁止新建,氯化法受到鼓励。其中龙蟒佰利正在扩产的20万吨氯化法装置项目,将是短期内国内最大的氯化法钛白粉生产项项目,徐刚介绍“该项目预计今年(2018年)年底能够建成投产”。