据生意社商品行情分析系统显示：近期碳酸锂上演“过山车”式行情，生意社电池级碳酸锂基准价从年初119400元/吨一路飙升至1月14日162000元/吨，创下仅半个月35.7%涨幅，随之下跌至1月19日147000元/吨，跌幅9.26%。

暴涨核心驱动：政策红利前置+供应扰动+需求集中释放

电池出口退税调整催生“抢出口”潮，需求短期集中爆发

2026年1月9日，财政部、税务总局发布公告，明确电池产品增值税出口退税率将分阶段下调：2026年4月1日起从9%降至6%，2027年1月1日起完全取消。这一政策调整给产业链预留了明确的政策红利窗口期，直接引发海外客户与国内电池企业的“抢出口”行为——市场普遍预期，海外客户会在一季度集中下单锁定当前9%的高退税红利，国内电池厂则需加大排产以满足激增的出口订单。

需求端的传导效应迅速显现：下游磷酸铁锂正极材料企业原本计划春节期间减产检修1个月，为配合电池厂排产节奏被迫取消计划、加速复产，甚至预计一季度保持满负荷生产；行业内多数企业碳酸锂库存周期仅维持10天左右，为保障生产不得不加大现货采购力度，形成“抢出口—扩生产—抢原料”的连锁反应，直接拉动碳酸锂短期需求集中释放，成为推动价格暴涨的核心引擎。

供需偏紧预期

在需求集中爆发的同时，供应端频繁出现扰动，进一步强化了市场的供需缺口预期。《固体废物综合治理行动计划》中“原则上不再批准无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目”的要求，引发市场对江西锂云母矿（如宁德时代枧下窝矿）复产及后续处理的担忧，部分锂盐产能释放受限；上游锂盐厂销售策略也随之调整，长协订单交付收缩，部分企业选择惜售观望，进一步收紧了现货市场供应。

低库存放大上涨动能

截至2026年1月初，国内碳酸锂社会库存天数已从2025年上半年的44天回落至26天，处于偏低水平；其中下游企业原料库存持续去化，采购紧迫感明显抬升，而贸易商库存虽有所增加，但多处于锁定状态难以流通至市场，进一步加剧了现货市场的“货紧”氛围。

骤跌关键转折：需求不及预期+炒作情绪退潮

新能源汽车销量不及预期，核心需求支撑弱化

乘联会数据显示，2026年1月1日-11日，全国新能源汽车零售量仅11.7万辆，同比暴跌38%，环比下降67%，显著低于市场此前预期的15%-20%同比增幅。新能源汽车销量的大幅下滑，直接动摇了市场对动力电池需求增长的信心，进而引发对碳酸锂长期需求的担忧，成为价格回调的核心原因。

 资金情绪退潮，短期炒作逻辑终结

前期碳酸锂价格上涨过程中，资金博弈氛围浓厚，期货市场成交量与持仓量显著放大。但随着价格触及高位，叠加新能源汽车销量不及预期的利空消息，市场情绪快速转向，大量多头资金开始撤离。数据显示，1月16日当日期货主力合约持仓量减少2.78万手，而从2025年12月初至2026年1月16日，总持仓量已从108万手骤降至82.6万手，资金的集中撤离直接加剧了价格的下跌幅度，成为短期波动的“放大器”。

生意社碳酸锂数据分析师认为：近期碳酸锂的过山车行情，是政策调整引发的短期需求扭曲、供应端扰动带来的预期强化，以及资金情绪助推与退潮共同作用的结果。短期来看，出口退税政策落地前，“抢出口”需求仍将对价格形成一定支撑，锂价大概率维持震荡偏强态势，中长期来看，2026年碳酸锂供需格局或转为偏紧，锂价运行中枢有望抬升，具体仍需关注市场供需变化。