本轮国内成品油调价窗口于1月20日24时开启，本轮成品油零售价即将上调，2026年成品油零售价实现一涨零跌一搁浅，本轮周期内原油行情先跌后涨，原油变化率由负转正，本轮成品油零售价迎来2026年首次上调。

进入本轮计价周期，国际油价行情走势先跌后涨，截止19日，美国WTI原油期货市场休市，布伦特原油期货3月合约结算价报63.94美元/桶。本轮调价周期内，原油价格行情先跌后涨，一方面地缘局势缓和风险溢价快速消解，地缘因素是本次油价涨跌反转的核心推手，市场对伊朗供应中断的担忧从升温转向缓和，前期积累的避险买盘集中撤离，加之委内瑞拉局势添利空，只是原油市场走势下滑，另一方面美国对伊朗的制裁持续加码，叠加伊朗石油出口相关产业链受制裁影响，未来伊朗原油供应量或进一步下滑，形成供应端支撑。尽管市场对委内瑞拉出口增量有预期，但该国石油产业基础设施薄弱，出口恢复进程缓慢，利好消息支撑国际油价上涨，整体来看本周期原油走势上涨。截止20日，第十个工作日原油品种变化率为1.80%，对应国内油价每吨汽油上调85、柴油上调85元，折合每升89#0.06元、92#0.06元、95#0.07元、0#0.07元。

汽油方面：山东地炼装置运行较为稳定，开工率维持，山东地炼平均开工在53%左右，全国主营炼厂近期降负增多，开工率有所回落，导致部分单位资源库存水平偏低 。近期居民出行等活动正常为主，但是随着气温降低，雨雪天气扩大，私家车使用频率增加，国内汽油市场需求尚有保证，但是新能源汽车普及率不断提高令需求表现不及预期，汽油行情小幅上涨。

柴油方面：近期柴油市场供应端正常，需求方面仍以刚需为主，近期北方地区低温雨雪天气增加导致柴油基建、物流运输受阻，加之农业方面柴油使用告一段落，近期柴油需求方面较之前有所减弱，受此影响柴油市场行情低位震荡。

后市来看：短期国际油价将在供需博弈与地缘局势波动中维持震荡走势：地缘局势的任何反复都可能引发油价短期冲高；但需求端疲软、库存高企的基本面，以及新能源替代的长期趋势，将持续对油价形成压制，难以支撑油价形成趋势性上涨行情，整体振幅或进一步加大。国内来看短期炼厂开工率较为稳定，成品油供应正常，加之消息面指向利好，雨雪天气影响范围扩大，柴油刚需预期受到抑制，柴油行情弱势维持，汽油需求方面尚有支撑，汽油或将小幅走高。